雪球嘉年华(在几个雪球嘉年华的观点和后期测试！)
昨天我贴了最后一次路演的记录。讨论很多，包括感觉语言晦涩难懂(我收到了反馈，正在改进，例如这一条)，另一部分是路演中表明的目标是什么？一位高尔夫球手的留言很形象:感觉每次路演都是一场“你给我看，我猜”的游戏。真的很生动。目前“你做个手势我就能猜出来”的答案，从合规的角度来说是说不出来的。但是你可以说说过去一直标注的“你可以做个手势，我可以猜”的答案。过去三年，我参加了三次雪球嘉年华的医疗专场，每次都被问到“最有前景的投资机会”之类的问题。因为不会讲个股，所以玩了三次“你可以猜一猜”的游戏…这篇文章讲的是你在做猜测的时候所做的回答，其实对于当时的独立判断也是一种后验。——之一次参加雪球嘉年华是17年12月在深圳体育馆，坐在观众席前排。全程看、听、学、记笔记，收获颇丰。当时看到一张自己翻雪球的照片，还挺激动的。
第二次参加雪球嘉年华是18年底在上海，有机会参加“医药股如何避雷——寻找长期投资机会”圆桌论坛。这是我之一次参加雪球嘉年华。说实话，我有点紧张，我也做好了准备。当时有几个很有希望的标的，但因为大众讨论，经过深思熟虑，我最终选择了一个高度确定行业半年内将掉头向上的中长线逻辑共振的例子。当时的照片和文字记录如下两张图所示。你也可以看到细节:网页链接。
2018年嘉年华医疗圆桌论坛上交流的例子，其实是金域医疗。2018年狂欢节前一天的交易价格是20.94。我们的主要买入位置在17-20之间。现在回想起来，还不错，只是我们买的仓位少了。(利益披露:清桥阳光基金目前无仓位)
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在广州第三次参加雪球嘉年华，有机会参加圆桌论坛“核心资产还能走多久？”。当时主持人问了这样一个问题:医药行业有没有潜力很大但没有被充分挖掘和定价的机会？当时人们对创新药物的关注度很高，但对创新机械的关注度比现在弱很多。当时被问到这个问题的时候，我脑子里的答案非常突出，所以我选择了一个医疗器械行业的中长逻辑共振的机会。当时的照片和记录是这样的，其他内容也在链接里:网页链接。
可能很多人都知道，2019年嘉年华的交流对象其实是微创医疗。狂欢节前一天的交易价格是7.36。这个标的是清桥阳光成立后，我们买入并重新储备的之一个。这期间因为没有特别注意逻辑问题，在很长一段时间内重新备货出现了很多坑，基金净值波动很大。现在回过头来看，即使很多操作不尽如人意，认知转化效率不高，但判断这个大双击的机会，最终获得超额收益是没有问题的。(利益披露:清桥阳光基金仍持仓)
——第四届雪球嘉年华在深圳举行，我有机会参加“中国医药行业战略新机遇”圆桌论坛。主持人问如果只选1-2个喜欢的片段，他们会选哪个？当时我们的创新处于造假期，估值的不断消化给了我们一直布局创新药的机会。对于年轻海外华人的组合，往往想买创新，但对价格和估值有要求。当对创新的预期足够时，获得职位的难度更大。但去年10月和11月给了我们利用“创新造假”的逻辑，扭转创新药布局的机会。当时的图片和记录如下，也可以看到详情:网页链接。
事实上，2020年嘉年华上的通信目标是一系列具有第18 A章的生物创新目标..其中一家如康方，在狂欢节前一天的交易价为26.8。但我们确实在25-28左右采取了相对较重的仓位。这个案子离现在不远了，后续的操作和后期检查还需要几年时间…(利益披露:清桥阳光基金仍持仓)
注:本文讨论的主题仅为当时的观点，不代表当前的推荐或立场建议。部分年轻华侨股仍持仓，请谨慎区分观点。
